สหราชอาณาจักรเลือกธนาคารเป็นผู้จัดการนำในโครงการนำร่องพันธบัตรรัฐบาลดิจิทัล

เกิดอะไรขึ้น

รัฐบาลสหราชอาณาจักรประกาศคัดเลือกธนาคารจำนวนหกแห่งให้ทำหน้าที่เป็นผู้จัดการร่วมนำ (joint lead managers) สำหรับโครงการนำร่อง Digit ซึ่งเป็นโครงการออกพันธบัตรรัฐบาล (gilt) บนเทคโนโลยีบล็อกเชน ความเคลื่อนไหวนี้ถือเป็นก้าวสำคัญที่ทำให้โครงการเข้าใกล้การทดสอบจริงของการชำระราคาหลักทรัพย์รัฐบาลด้วยเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ (DLT) มากขึ้น

การแต่งตั้งธนาคารดังกล่าวถือเป็นหมุดหมายเชิงปฏิบัติการของโครงการ Digit ซึ่งมุ่งทดลองว่ากระบวนการออกและชำระราคาหนี้สาธารณะของสหราชอาณาจักรสามารถดำเนินการผ่านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลแทนระบบดั้งเดิมได้หรือไม่

เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญ

สำหรับผู้นำด้านการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลและโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน การเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนว่าภาครัฐระดับประเทศกำลังจริงจังกับการทดสอบ DLT ในงานที่มีความอ่อนไหวสูงอย่างการออกหนี้สาธารณะ ไม่ใช่เพียงโครงการทดลองเชิงแนวคิดอีกต่อไป การดึงธนาคารรายใหญ่เข้ามาร่วมเป็นผู้จัดการนำ หมายความว่าโครงการกำลังขยับจากขั้นตอนออกแบบไปสู่การทดสอบในสภาพแวดล้อมที่ใกล้เคียงตลาดจริงมากขึ้น ซึ่งจะเป็นบททดสอบสำคัญว่าโมเดลการชำระราคาแบบดิจิทัลสามารถทำงานร่วมกับกลไกตลาดทุนที่มีอยู่ได้อย่างราบรื่นเพียงใด

หากโครงการนำร่องนี้ดำเนินไปด้วยดี อาจกลายเป็นต้นแบบให้หน่วยงานภาครัฐอื่น ๆ พิจารณาปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานการออกตราสารหนี้ของตนเอง ซึ่งมีนัยต่อประสิทธิภาพ ความโปร่งใส และความเร็วของกระบวนการชำระราคาในระยะยาว

มุมมองจาก Renascence

ข่าวนี้อาจดูเหมือนเป็นเพียงเรื่องทางเทคนิคของตลาดทุน แต่แท้จริงแล้วสะท้อนหลักการออกแบบบริการที่สำคัญ นั่นคือการเปลี่ยนผ่านระบบโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่จำเป็นต้องอาศัยความไว้วางใจจากผู้เล่นเดิมในระบบก่อนจะขยายผล

สิ่งที่หลายคนมองข้ามคือ การที่รัฐบาลเลือกทำงานร่วมกับธนาคารรายใหญ่แทนที่จะเลี่ยงพวกเขา คือการตัดสินใจเชิงพฤติกรรมที่ชาญฉลาด เพราะความสำเร็จของเทคโนโลยีใหม่ในภาคการเงินไม่ได้วัดกันที่ความล้ำสมัยเพียงอย่างเดียว แต่วัดกันที่ว่าผู้เล่นที่ถือความเชื่อมั่นของตลาดอยู่ในมือยอมรับและใช้งานมันหรือไม่ องค์กรที่ต้องการผลักดันการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลในระบบที่มีความเสี่ยงสูง ควรเริ่มจากการออกแบบเส้นทางการมีส่วนร่วมให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเดิมรู้สึกเป็นเจ้าของการเปลี่ยนแปลง ไม่ใช่เป็นเพียงผู้ถูกบังคับให้ปรับตัว